O QUE É UM ETF E PARA QUE SERVE?



Os ETFs são veículos de investimento muito eficientes que fornecem acesso a uma variedade de investimentos e estratégias de investimento anteriormente inacessíveis para muitos investidores.


Os fundos negociados em bolsa (ETFs) são cestas de ações, títulos ou outros ativos que são agrupados em uma única entidade que os investidores podem comprar ações de intraday nas bolsas de valores por meio de suas contas de corretagem.

História

Os primeiros ETFs começaram a ser negociados no início da década de 1990 e foram usados ​​para fornecer aos investidores acesso a uma cesta passiva de ações. Embora esse caso de uso continue sendo um grande componente da participação de mercado de ETFs, os ETFs se expandiram além das ações e agora também incluem estratégias ativas. Hoje, existem mais de 2.000 ETFs nos EUA com mais de US$ 4 trilhões em ativos, em uma ampla gama de estratégias de investimento passivas e ativas, abrangendo ações, títulos, moedas e commodities.

Como eles são negociados?

Os ETFs são negociados ao longo do dia durante o horário normal de negociação. Os ETFs são semelhantes a ações e fundos fechados (CEFs) em que a liquidez pode ser obtida no mercado durante todo o dia de negociação ao preço de mercado intraday do fundo. Isso contrasta fortemente com os fundos mútuos abertos, que não oferecem liquidez ou preços intraday em relação ao NAV intraday e, portanto, estão limitados à compra e resgate através da empresa do fundo no NAV de fechamento do dia. Semelhanças de negociação adicionais entre ETFs e ações/CEFs incluem tipos de ordens disponíveis, como ordens de mercado ou limitadas, bem como o potencial de opções sobre os ETFs.

Criação e redenção

Além da liquidez disponível no mercado aberto, os ETFs também possuem participantes autorizados (APs) que podem criar e resgatar cotas do ETF sempre que houver insuficiência de cotas disponíveis para negociação. Quando novas ações de ETF (referidas como unidades de criação) são necessárias devido à demanda do mercado, o AP comprará os títulos incluídos nas participações e/ou índices subjacentes do ETF em seus respectivos pesos e, em seguida, entregará as ações ao provedor de ETF. Em troca, o provedor de ETF fornecerá ao AP ações de ETF em uma transferência de valor justo um por um. O processo também pode funcionar no sentido inverso. Os APs podem remover ações de ETF do mercado comprando ações suficientes para formar uma unidade de criação e, em seguida, entregando essas ações ao emissor do ETF. Em troca, os APs recebem o mesmo valor nos títulos subjacentes do fundo.
 

Tratamento Fiscal

Os ganhos e dividendos realizados de um ETF são tributados da mesma forma que as ações, com base na data de compra do investidor do ETF e na base de custo. No entanto, o mecanismo de criação/resgate empregado pelo veículo de investimento ETF pode ajudar a evitar impostos devido a saídas de fundos, pois as ações das participações subjacentes podem ser trocadas em espécie, em vez de serem vendidas. Isso contrasta fortemente com os fundos mútuos, que realizam ganhos e perdas sempre que há saídas, criando eventos tributáveis ​​mesmo quando um titular de fundo mútuo permanece investido no fundo.


Honorários

Os ETFs, assim como os fundos mútuos, possuem despesas que são cobradas periodicamente aos cotistas do fundo. No entanto, os fundos mútuos podem incluir taxas ou encargos de vendas na compra ou resgate do fundo, enquanto os ETFs, como ações, podem exigir apenas uma comissão de negociação conforme exigido por um corretor. Os fundos mútuos também podem incluir uma taxa anual de marketing e distribuição (taxa 12b-1) que os ETFs não incorrem.

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